A股国庆节前后市场表现通常呈现出一定的日历效应股票配资平台的认可。

据招商证券和华金证券，国庆假期后A股短期上涨概率较高：2010以来的14年国庆假期后，上证综指国庆假期后1个交易日上涨9次，5个交易日内上涨10次。而从过去十年A股国庆节后一周表现来看，上证指数、沪深300、中证1000指数上涨概率均超50%。

华金证券指出，国庆假期后A股短期表现的主要影响因素包括政策和外部事件、海内外经济数据等。

其中，政策和外部事件是影响节后走势的核心因素，复盘来看，2010年市场对于美国开启QE2的预期明显上升、2015年央行调整最低首付款比例、2019年美联储降息同时第十三轮中美经贸高级别磋商开启、2021年杨洁篪同沙利文会晤下两国关系缓和，节后上证均有所上涨。

同时，假期期间公布的海外经济数据和国内假期消费数据也对节后A股表现有明显影响：2018年和2022年9月美国制造业PMI下滑，节后T+1上证均走弱；但2016和2017年PMI明显抬升，上证T+1和T+5内均上涨；2020年10月1日至8日期间，疫情控制较好下全国零售和餐饮重点监测企业日均销售额比去年“十一”黄金周增长4.9%，节后T+5个交易日内上证涨幅达到3.6%。

今年国庆宏观环境相对乐观

华金证券进一步指出，今年国庆期间风险有限，可持股过节。

一方面，今年假期期间外部风险事件发生的概率可能较低：首先，近期中美经济工作组举行第五次会议，中美两国经济关系发展得到进一步推进，短期内中美贸易摩擦激化的风险可能有限；其次，当前美国大选持续推进，产业和贸易政策等可能存在一定积极影响。

另一方面，政策上，国内外短期可能偏宽松，在海外经济、就业、通胀数据持续回落下，美国经济陷入温和衰退劳动力市场降温的预期持续上升，9月议息会议上美联储决定降息50BP，全球降息周期开启，外部流动性维持宽松；美联储降息导致人民币汇率近期明显升值，国内短期货币宽松的掣肘消除，再考虑到9月LPR并未调降，而商业银行超储率低位、政府债发行加速、临近假期流动性需求上升，短期降准窗口可能打开。

此外，8月份国内经济数据继续走弱，PMI、投资和消费增速等增长乏力，且临近四季度，在高层表态努力完成全年经济增长目标的背景下，财政政策和货币政策均有发力空间，例如超长期国债加速发行、存量房贷利率下调等稳增长政策短期内也可能进一步出台和落地。

A股估值也已见底

据中信建投，以流通市值基准计量换手率，近期全A换手率低于2020年年初、接近2018年年末、2014年年中等历史大底水平，与2008年11月、2010年7月等早期底部大致相当，指数下行过程中成交量或换手率也快速下探至低位，反映出卖盘减少，下跌动能有望逐步减弱。同时，沪深300隐含风险溢价连续八周超过7年90%分位，目前已到达极端值，从历史来看是见底的有效信号。

哪些领域值得关注？

从历史复盘看，招商证券指出，国庆后五个交易日上涨概率靠前的行业集中在汽车、有色、纺织服饰、轻工制造、医药生物等行业，其中汽车和医药生物在国庆后两周和国庆后一个月上涨概率仍然较高。

黄金昨日启稳在2546低点之收复上升，将前一日回撤空间尽数回复，且收在高位，日线中阳线收高。震荡迂回再次试探性的摸高，今日周线收官之作，不排除伴随反复的探高回踩走法。整体结构而言，4小时图仍处于上升趋势当中，破高点2530是防守点。

9月20日（周五）亚市盘初，WTI原油小幅震荡，目前交投于71.14美元/桶附近。马来西亚棕榈油期货连续第二日上涨，主要受到豆油价格走强和马来西亚产量担忧的提振。印度作为全球最大的棕榈油进口国，其市场需求变化对全球棕榈油价格有着重要影响。尽管近期印度政府上调了食用油进口关税，但由于烹饪油价格依然便宜，印度的食用油消费量预计将增长2%-3%。这表明，尽管存在政策压力，但印度市场需求仍然强劲，这对支撑棕榈油价格起到了一定作用。

中信建投则表示，在年末资金调仓和保收益需求的催化下，四季度的市场风格较前三季度而言具备较明显的差异化特征。复盘08年以来四季度行情中的风格/行业表现，两大规律值得关注，一是反转效应，即前三季度涨幅领先的品种四季度延续领先的胜率不高；二是布局景气，次年业绩排序领先的申万一级板块在当年四季度常能有靠前的收益表现。 

结合当前宏观基本面变化及历史配置规律看，若四季度出现更积极的政策信号，交易维度上，可积极关注布局周期反转的家电、、互联网；高景气延续性的内需α，如汽车（自动驾驶）、（出海/出口）等。

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

• 节后
• 国青
• 历史
• 股票配资平台的认可
• 上看